十二番霊場として、ますます観音信仰が広まったのは、寛元年間頃（1243～）北条時頼により越後観音礼所に定めらたことによると伝えられています。
寺宝の「木造観世音菩薩坐像」、「木造持国天」、「木造多聞天立像」は、県の文化財に指定されています。
天昌寺は雪国の風土を記した江戸時代のベストセラー『北越雪譜』の「寺のなだれ」の舞台にもなっています。

県指定の天然記念物で推定樹齢200年のオハツキイチョウがシンボル。江戸時代の大ベストセラー『北越雪譜』の著者である鈴木牧之の菩提寺でもあります。

金城山の山麓にある禅寺で越後曹洞宗四大禅寺の一つ。境内は多数の観音、10メートルの佛舎利塔、樹令300年以上の老杉に囲まれ、霊場にふさわしい雰囲気をかもし出しています。また、上杉家の菩提寺だっただけに、上杉家にまつわる宝物や史実を証明する貴重な古文書も数多く保存されています。「雲洞庵の土踏んだか」という言葉がありますが、これは一字一石にお経を記し、埋められた赤門からの参道を踏んでお参りすると、仏の御功徳が身につくという言い伝えからきています。

天正5年7月、上杉謙信公から、上杉軍関東征旅の宿城・樺沢城を護る龍澤寺宛に「門前五間」の御朱印状（市指定文化財）を賜っています。ほかに景勝公の奥方菊姫護身用の薙刀やゆかりの品々も、訪れる人々に、歴史を如実に静寂の語りかけをしています。
現在の堂宇は、江戸幕府八代将軍・徳川吉宗の時代、元文2年（1737）に再建されたもので、魚沼三十三番霊場の第二十三番礼所にもなっています。